做第一个，不如做最后一个。就像微软是最后一个操作系统，而谷歌是最后一款搜索引擎。
硅谷大牛 Peter Thiel 在斯坦福创业公开课上说的这句话，被科技圈创业者奉为圭臬，让人们相信，巨头总会被颠覆，来者继往开来。
就像今天的数字货币交易所大战。
目前被 CoinMarketCap 和非小号等统计平台收录的交易所有数百家，未被收录的据自媒体报道甚至有数千上万家。即便是这种情况下，入局者依然乐之不疲。就连旁观者们都不由得感叹，人人都做交易所，这世界需要那么多交易所吗？经济学常识更是告诉我们，交易所行业再暴利，竞争者的涌入也会削薄行业利润，长尾平台更因缺少网络效应而难以为继，可是新交易所依然层出不穷。
从OK、火币、币安，再到 FCoin 等平台快速崛起，让我们觉得，莫非交易所还有机会？
在这篇文章里，Odaily星球日报尝试回答这些问题。信息量略大，先抛出文章逻辑：
先简单梳理行业交易所行业目前战局。
交易所运营似乎不赚钱，为什么有前仆后继者？
存量市场的机会——大交易所的壁垒究竟是什么？
增量市场的机会——交易所行业最大的问题在哪，下一波在哪？
交易所大战的下一战场是什么？
战局：头部Fcoin崛起，尾部千所混战
旁观者以为格局已定，鲶鱼却在此时出现。
六月未央，Fcoin 带着交易即挖矿而来，仅用 15 天交易量就超过第二至第七名总和，暴涨至全球第一。虽然 Fcoin 并非是第一推出交易即挖矿，却是第一个带火这个概念的交易所。
危机感最强的是头部三家交易所，Fcoin 的出现让其已有的存量市场岌岌可危，用户甚至直接在币安微信群里要求币安也开启交易即挖矿，赵长鹏甚至公开在微博炮轰“交易即挖矿”是资金盘。
然而，为了应对交易即挖矿，OK 和币安不得不用迅速招架、反击。OKex 宣布启动数字资产交易所开放共赢计划，正式宣布介入交易即挖矿模式。币安也于 6 月 21 日晚发公告宣布Binance数字资产交易所联盟计划，打造 1000 家“交易即挖矿”交易所。这些无不显示了头部交易所对这波“攻势”的重视，也反映出行业的变幻莫测。
